炒高档住宅稳赚不赔，可能只是时下一些迷恋不动产的投资客的一厢情愿。大型物业顾问中原地产日前发布的《上海高档公寓投资回报研究》报告显示，短期炒卖高档住宅楼盘已经成为一种高风险、低收益甚至负收益的投资行为。上半年，上海房市的投资需求比例降至４年来最低。

    中原地产的报告显示，最近四年来，上海房价以加速度节节上涨，而租金却尽显疲态，一路下滑，直到２００６年才趋于稳定。房价和房租的反向运动导致上海市场的高档住宅投资收益在下降。尤其是短期投资，除了２００４年购买的投资者在之后能获取两到三成的超额回报外，其余时间买入的均处于亏损状态。２００４年之后的投资者短期投资基本无利可图。

    以世茂滨江的投资数据为例，在短期炒卖获利的投资回报数据变动中，只有在两个时间点买入才能获得正回报：一是２００４年下半年之前买入，获利区间在１６％至３０％之间；二是２００６年下半年买入，今年上半年卖出，可以获得７％的回报，而其他时间段买入的，多处于负回报状态。

    由于投资回报降低、风险加大，今年上半年，上海房地产市场的投资需求比例下降至９％，为４年来最低水平。２００４年，上海楼市的投资比例达到高点，自住需求与投资需求的比例达到１∶０．６７。